繼續推進(jìn)資本市場(chǎng)改革，需要從市場(chǎng)內外兩個(gè)維度發(fā)力。從市場(chǎng)內部看，應繼續發(fā)展天使投資、創(chuàng )業(yè)投資等風(fēng)險投資，為中小微企業(yè)“喂好第一口奶”，激發(fā)微觀(guān)主體活力；跳出市場(chǎng)看，要推動(dòng)資本市場(chǎng)健康發(fā)展，還應下決心優(yōu)化融資結構體系，把發(fā)展直接融資特別是股權融資放在突出位置

　　11月5日，習近平主席在首屆中國國際進(jìn)口博覽會(huì )開(kāi)幕式上發(fā)表主旨演講時(shí)表示，將在上海證券交易所設立科創(chuàng )板并試點(diǎn)注冊制，不斷完善資本市場(chǎng)基礎制度。前不久召開(kāi)的中央政治局會(huì )議指出，要圍繞資本市場(chǎng)改革，加強制度建設，激發(fā)市場(chǎng)活力，促進(jìn)資本市場(chǎng)長(cháng)期健康發(fā)展。高層如此關(guān)注資本市場(chǎng)，意義非比尋常。

　　最近監管部門(mén)關(guān)于資本市場(chǎng)的表態(tài)很多，其中有三個(gè)“不多見(jiàn)”很值得思考。一是不久前召開(kāi)的國務(wù)院金融穩定發(fā)展委員會(huì )，首次提出發(fā)揮好資本市場(chǎng)樞紐功能，如此提法并不多見(jiàn)；二是從最高決策層到“一行兩會(huì )”有關(guān)負責人紛紛表態(tài)加快資本市場(chǎng)改革，提振市場(chǎng)信心，如此密集并不多見(jiàn)；三是中國證監會(huì )近日發(fā)布三點(diǎn)聲明，特別提及“優(yōu)化交易監管”，這是過(guò)去從未有過(guò)的新提法。

　　從優(yōu)化交易監管到發(fā)揮樞紐功能，再到加快制度建設，三個(gè)“不多見(jiàn)”表明，市場(chǎng)各方對資本市場(chǎng)改革的重視程度加大，對市場(chǎng)長(cháng)期健康發(fā)展的期許增多，對資本市場(chǎng)的功能作用愈發(fā)重視，深化改革的迫切性和完善制度的必要性愈發(fā)突顯。

　　經(jīng)過(guò)多年的改革發(fā)展，資本市場(chǎng)在規模、結構、功能、制度規范、法律建設和對經(jīng)濟社會(huì )的影響力等方面發(fā)生了根本性變化，取得了令人矚目的成就。但是，資本市場(chǎng)仍然是目前我國金融體系的短板，距離“融資功能完備、基礎制度扎實(shí)、市場(chǎng)監管有效、投資者權益得到充分保護”的要求還有差距。

　　大國經(jīng)濟需要與之相匹配的大國金融，既要有高效和強大的資源配置能力、良好的風(fēng)險分散機制，又要具備開(kāi)放、國際化的金融體系。要實(shí)現這些目標，不能忽視資本市場(chǎng)在金融體系的重要地位。

　　三個(gè)“不多見(jiàn)”充分說(shuō)明，要繼續推進(jìn)資本市場(chǎng)改革，需要從市場(chǎng)內外兩個(gè)維度發(fā)力。從市場(chǎng)內部看，應繼續發(fā)展天使投資、創(chuàng )業(yè)投資等風(fēng)險投資，為中小微企業(yè)“喂好第一口奶”，激發(fā)微觀(guān)主體活力；要促進(jìn)商業(yè)保險、養老資金等長(cháng)線(xiàn)資金入場(chǎng)，發(fā)揮長(cháng)期穩健投資作用，緩解上市公司股權質(zhì)押風(fēng)險，發(fā)揮經(jīng)濟“減震器”和社會(huì )“穩定器”功能；同時(shí)，應更加注重市場(chǎng)“四梁八柱”制度建設，提高上市公司質(zhì)量，穩步推進(jìn)股票發(fā)行制度改革、退市制度改革、回購制度建設，完善信息披露制度，強化優(yōu)勝劣汰。

　　進(jìn)而言之，要讓市場(chǎng)在企業(yè)發(fā)行上市、并購重組、信息披露和退市等證券化金融資源配置過(guò)程中發(fā)揮應有作用，讓“無(wú)形之手”有序合理地引導證券化金融資源的流動(dòng)和配置，不斷提升資源配置效率。在此過(guò)程中，要不斷完善監管制度，推動(dòng)市場(chǎng)透明度提升。這也是監管部門(mén)強調“堅持市場(chǎng)化取向，加快完善資本市場(chǎng)基本制度”“優(yōu)化交易監管”的應有之意。

　　跳出市場(chǎng)看，要推動(dòng)資本市場(chǎng)健康發(fā)展，還應下決心優(yōu)化融資結構體系，把發(fā)展直接融資特別是股權融資放在突出位置，努力打造適應實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展的金融鏈條。金融體系要提高適應性，增強服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟能力，當前尤需加快制度建設，發(fā)揮好資本市場(chǎng)的關(guān)鍵作用。一方面，要改善間接融資結構，加快實(shí)現國有大銀行戰略轉型，發(fā)展中小銀行和民營(yíng)金融機構，提升銀行資金。另一方面，擴大金融開(kāi)放，完善中長(cháng)期融資制度，以破解中小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)“融資難”“融資貴”為抓手，支持行業(yè)龍頭民營(yíng)企業(yè)實(shí)行產(chǎn)業(yè)兼并重組，拓展民營(yíng)企業(yè)融資渠道，不斷滿(mǎn)足準公益性產(chǎn)品和基礎設施融資需求。

　　資本市場(chǎng)是成熟經(jīng)濟金融體系的中樞，是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟、增加財富管理渠道和提升人民獲得感的重要抓手，還是連接對外開(kāi)放的必要窗口，搞好資本市場(chǎng)改革，意義深遠、責任重大。當前和今后一段時(shí)期，要把各項政策措施落到實(shí)處，以實(shí)際行動(dòng)推動(dòng)資本市場(chǎng)為穩經(jīng)濟、穩金融、穩預期發(fā)揮更積極的作用。